昨日市场再次出现普涨行情，3748家上涨。成交量2.46万亿，再放大2600亿；市场主要赛道仍然以周期品为主要赛道，核心逻辑是涨价因素。
包括：小金属；有色金属；锂矿；化工原料；化肥；电池等基础商品都有涨价预期。这也正是提振通胀的前提条件。基础商品涨价，无非两种原因，一个是货币超发，市场的钱多了，导致相对应的商品价格上涨。另外是需求拉动，当前大部分基础商品都是核心题材赛道的必须品。订单充足，导致价格上涨。
今日市场表现预测：
昨日外盘出现大涨，给国内继续上涨打好了基础。而今日上证指数也有望冲击前期4190点的新高。挑战政策顶点的压力。如果能顺利突破，新的一轮上涨周期将打开。而今日重点关注的事件是美伊谈判是否顺利。也将牵动市场走势。
一、昨日热点
1. 澄星股份（600078）｜磷化工｜2 连板
核心逻辑：美国国防物资 + 国内限产，黄磷 / 磷酸涨价；一体化龙头，游资主封
今日表现：一字板，封单 12 亿，成交额 8.2 亿
点评：磷化工总龙，情绪标杆；缩量加速，筹码稳定
明日预判：高概率 3 连板；开板即分歧，回封则强；不回封走震荡
2. 六国化工（600470）｜磷化工｜2 连板
核心逻辑：磷肥弹性标的，小市值 + 低价，游资最爱
今日表现：T 字板，换手 15%，成交额 6.5 亿
点评：磷化工龙二，跟风澄星，弹性更强
明日预判：大概率连板；若澄星开板，易炸板；承接强则晋级
3. 北方稀土（600111）｜稀土永磁｜首板
核心逻辑：缅甸进口受限 + 氧化镨钕月涨 15%；稀土绝对龙头
今日表现：涨停，成交额 58 亿，北向 + 机构 + 游资合力
点评：稀土总龙，中军地位，决定板块高度
明日预判：惯性冲高；5 日线支撑，震荡为主；放量破前高则走主升
4. 中钨高新（000657）｜小金属｜首板
核心逻辑：钨 + 稀土双主线，供给收缩 + 军工需求；机构重仓
今日表现：涨停，成交额 32 亿，趋势加速
点评：小金属抱团龙，趋势 + 情绪共振
明日预判：高位震荡；55-60 元区间；放量破 60 则连板，缩量则回落
5. 包钢股份（600010）｜稀土永磁｜首板
核心逻辑：稀土上游 + 低价 + 国企改革；散户 + 游资合力
今日表现：涨停，成交额 45 亿，人气爆棚
点评：稀土人气核心，低价弹性，带动板块情绪
明日预判：高开震荡；2.6 元支撑；放量则连板，缩量则冲高回落
6. 有研硅（688432）｜半导体硅片｜20cm 首板
核心逻辑：国产替代 + 硅片涨价；次新 + 专精特新
今日表现：20cm 涨停，成交额 12 亿，科创弹性龙头
点评：半导体龙一，20cm 标杆，带动硬科技情绪
明日预判：惯性冲高；10%+ 涨幅概率大；回踩 5 日线低吸，不追高
7. 和林微纳（688661）｜半导体测试｜20cm 首板
核心逻辑：探针国产替代 + AI 芯片需求；小市值高弹性
今日表现：20cm 涨停，成交额 8 亿，游资主导
点评：半导体龙二，弹性强于有研硅
明日预判：冲高回落；15%+ 开盘后分化；炸板概率高，谨慎追
8. 誉帆科技（001396）｜地下管网｜次新 + 趋势
核心逻辑：十五五 70 万公里管网改造；市占率第一，专精特新
今日表现：+8%，趋势新高，成交额 5 亿
点评：次新趋势龙，政策驱动，走慢牛
明日预判：震荡上行；5 日线低吸；不连板但趋势延续
9. 风华高科（000636）｜MLCC｜首板
核心逻辑：MLCC 涨价 + 消费电子复苏；游资主攻
今日表现：涨停，成交额 25 亿，电子链龙头
点评：消费电子龙一，涨价第二曲线
明日预判：高开震荡；承接强则连板，弱则冲高回落
10. 云天化（600096）｜磷化工｜首板
核心逻辑：全产业链 + 业绩确定性；机构 + 游资合力
今日表现：涨停，成交额 42 亿，磷化工中军
点评：磷化工中军，决定板块持续性
明日预判：震荡走强；5 日线支撑；不连板但趋势向上
二、盘前热点事件
1、津巴布韦暂停所有原矿和锂精矿的出口
2月25日，津巴布韦矿业部长宣布，立即暂停所有未加工矿产和锂精矿的出口。旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。
锂矿：江特电机、大中矿业、盛新锂能、兆新股份、天齐锂业、赣锋锂业
北交所+锂矿：天宏锂电
2、稳定币第一股Circle股价大涨35%
稳定币第一股Circle最新公布的季度业绩全面超出市场预期，同时其稳定币USDC流通量大增72%，达到753亿美元，股价大涨35%。具体报告显示，Circle在2025年第四季度营收录得7.7亿美元，同比增长77%，高于市场先前预期的7.47亿美元，净利润为1.33亿美元，同比上升了1.29亿美元。
数字货币：御银股份、翠微股份、四方精创、雄帝科技
3、可回收火箭3月下旬首飞
中科宇航宣布：可回收液体火箭力箭二号计划今年3月下旬首飞。
蓝箭航天宣布：重复使用火箭朱雀三号计划今年二季度再次挑战回收。
中科宇航：越秀资本、广百股份
蓝箭航天：鲁信创投、金风科技
4、分散染料单日上涨19.05%
据百川盈孚，分散染料单日上涨19.05%，创数月来新高。
染料：吉华集团、闰土股份、浙江龙盛
5、中国海警对台喊话盼早日回归
2月25日，福建海警位金门附近海域依法开展常态执法巡查。在海警发布的现场视频中，展示了一段福建海警对台湾“海巡署”的喊话，福建海警喊话：早日回归。台海巡署回复：收到，谢谢。
福建：平潭发展、海峡创新、合富中国、统一股份
三、公告精选
格力电器 股东珠海明骏拟减持不超过2%
云南铜业 向中铝集团和中国铜业发行股票募集15亿元
海光信息 2025年净利润25.42亿元，同比增长31.66%
江钨装备 公司筹划2026年度向特定对象发行A股股票
海光信息 预计2026年第一季度净利润6.2亿元到7.2亿元
温氏股份 拟以8亿元-12亿元回购公司股份
拓日新能 控股股东奥欣投资拟减持不超过3%
ST新华锦 公司股票将于2026年2月26日起停牌
南亚新材 2025年净利润2.41亿元，同比增长378.65%
ST新华锦 公司及实控人因涉嫌信息披露违法违规被立案
智洋创新 终止筹划重大资产重组，2月26日起复牌
汇隆新材 控股股东筹划重大事项可能导致公司控制权变更 公司股票将于2026年2月26日起停牌
赣锋锂业 副总裁傅利华未实施减持计划
法兰泰克 公司股票自2026年2月26日起停牌
四川黄金 股东北京金阳拟减持不超2.1190%公司股份
招标股份 股东龙海投资拟减持不超3%公司股份
中芯国际 拟发行股份购买中芯北方49%股权的申请文件获上交所受理
伯特利 拟收购豫北转向50.9727%股份
易点天下 拟在境外发行股份(H股)并申请在香港联合交易所有限公司主板上市
汉缆股份 2025年净利润5.92亿元，同比下降9.59%
四、题材赛道
周期类赛道一：通胀以及需求双重带动的涨价逻辑：
金属（贵金属；小金属；能源金属；基础金属；）；化工（磷化工、氟化工、化学原料、化学制品）；
矿产方面，特朗普政府计划用AI模型来为关键矿产定价，消息发出后，隔夜伦敦金属交易所多种基本金属价格走高。
题材赛道二：题材赛道的科技发展带动需求提升的涨价逻辑：半导体；光通信；CPO；PCB；电子布；铜箔；
(1)北京时间2月26日凌晨，英伟达公布了截至2026年1月31日的公司2026财年第四财季（以下简称“第四财季”）财务数据，以及2027财年第一财季（以下简称“第一财季”）的业绩指引。
(2)2月25日，国产功率半导体厂商新洁能发布价格调整通知，宣布对MOSFET产品涨价10%起，3月1日起发货生效。
(3)随着全球人工智能产业加速发展，半导体领域涨价正从存储器蔓延至其他电子元器件。被誉为“电子工业大米”的MLCC（多层陶瓷电容器）市场景气度迎来提升。
题材赛道三：题材赛道的对标马斯克的太空抢夺逻辑：商业航天；太空光伏；
国内方面，中国商业航天企业代表蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。这一计划若顺利推进，将加速可重复使用火箭系统的成熟进程，为中国商业航天领域树立新的里程碑。海外方面，SpaceX首席执行官马斯克设想从月球电磁弹射AI卫星，以支持AI等高性能计算需求。
题材赛道四：订单充裕，业绩确定的逻辑：电网设备，特高压，变电器
随着人工智能技术加速演进，“算力的尽头是电力”已成为科技行业共识。从马年春节期间密集刷屏的AI红包、人形机器人到春晚AI互动，这些科技热点的背后，是电力基础设施稳定、高效的支持。随着AI算力需求激增与人工智能的快速发展，电网设备作为支撑科技发展的“电力基石”，其重要性被提升至新的高度。在算力需求驱动和政策支持下，电网设备行业正迎来实质性增长机遇。反映在资本市场上，今年以来，同花顺电网设备概念板块表现活跃。截至2月25日收盘，该板块年内整体涨幅已超过20%。
五、全球市场
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.26%，标普500指数涨0.81%，道指涨0.63%。微软涨2.99%，Meta涨2.25%，特斯拉涨1.94%，英伟达涨1.44%，亚马逊涨1.00%，苹果涨0.77%，谷歌A涨0.66%。
2、WTI原油上涨0.31%,报65.62美元/桶；布伦特原油上涨0.41%,报70.87美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金上涨0.05%,报5166.95；截至发稿，现货白银上涨1.62%,报88.65美元/盎司。
